最近白嫖公司内部某平台，看了很多研报，记录一些常见金融概念。

• PPI/CPI：生产者/消费者价格指数，衡量通胀与传导

• LPR：贷款基准利率，由18家银行报价后计算得出，每月20号更新。短期LPR主要影响企业贷款、消费贷款，长期LPR主要影响房贷利率。

• M0/1/2：M0流通现金、M1=M0+活期存款、M2=M1+定期存款。

• 三次产业：第一产业：农林牧渔等直接从自然界获取产品的行业；第二产业：对原材料进行加工制造的工业；第三产业：不生产物质产品的服务业。

• 实际利率：实际利率=名义利率-通胀率。可以用LPR与CPI/PPI差值判断走势。

所以贷款不能只看名义利率，当前（25年）通缩环境下，实际利率水平并不低。

疑问点：一方面，通缩环境商品价格下降，可以用低廉价格收购优质资产；另一方面，通缩环境即使名义利率较低，实际利率却维持高水平，投资意愿仍会下降。它们的矛盾点在哪里？ 答案在于价格下跌的性质，一者短期冲击，优质资产被恐慌性抛售误伤，基本面和长期价值仍在；另者属于结构性问题，基本面恶化，需求萎缩，流动性枯竭。